Regal на выданье: переговоры по продаже компании с ТНК-ВР затянулись

На днях ТНК-ВР может обсудить с британской Regal возможность приобретения ее газовых активов на Украине. Не исключается также полное поглощение компании. По словам неназванного собеседника агентства Reuters, переговоры, которые длятся уже более полугода, активизировались после того, как Regal за счет допэмиссии акций нашла средства для финансирования газовых проектов. Аналитики называют Regal привлекательным активом, однако ее покупка может быть сопряжена с большими политическими рисками.
Основными акционерами английской Regal Petroleum являются: Safeguard Management Ltd. — 16,36%, Capital Research and Management Company — 9,51%, BlackRock Investment Management — 9,46%, Pope Asset Management — 5,21%, Henderson Global Investors — 4,76%, MF Global UK Limited — 3,1%. Около 80% акций находятся в свободном обращении. Помимо активов в Египте и Румынии компании принадлежат лицензии на Мехедивско-Голотовщинское и Свиридовское газоконденсатные месторождения на Украине. По итогам 2008 года убыток Regal составил 51 млн долл., выручка — 11,45 млн долл.
Новый этап переговоров ТНК-ВР и Regal Petroleum может начаться уже на этой неделе. Стороны обсудят покупку российско-британской компанией доли Regal в украинских газовых месторождениях или даже ее поглощение. Об этом сообщило агентство Reuters со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией. Информация появилась после того, как 12 июня Regal провела вторичное размещение акций. Она привлекла 104 млн долл. Средства пойдут на финансирование освоения месторождений и пополнение оборотных средств. Этот факт мог побудить ТНК-ВР к действиям, считает собеседник. По его словам, переговоры длятся уже шесть-девять месяцев. Официально эту информацию в компаниях не комментируют.
Regal Petroleum давно ищет партнера для разработки украинских месторождений. Пока все попытки были безуспешными. В ноябре 2007 года Shell решила купить 51% этих активов за 410 млн долл. Однако через несколько дней отказалась от сделки. Причиной Shell называла неожиданную для нее смену руководства Regal, что грозило пересмотром условий договора. Затем в конце прошлого года Regal выступила с предложением о продаже доли в газовых месторождениях в обмен на помощь в финансировании. В апреле стало известно, что ЛУКОЙЛ и ТНК-ВР вступили в переговоры (в компаниях это не подтверждали).
Аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков не исключает, что переговорный процесс затруднен согласованием адекватной оценки компании. В настоящее время Regal Petroleum имеет прочную денежную подушку безопасности (свободных денежных средств на 30 апреля — 78,5 млн долл., долга нет), что усиливает ее позиции. Кроме того, сейчас немного улучшилась ситуация на финансовых площадках, а рынки охвачены спекулятивной эйфорией, что может раздуть аппетиты Regal и привести к завышенным ожиданиям относительно ее стоимости, поясняет он. Эксперт считает, что для ТНК-ВР эта сделка чревата серьезными политическими рисками. Украинская власть может выступить против сделки с газовыми активами, хотя участие в ней британского капитала может несколько смягчить противоречия, полагает г-н Крюков.
Бумаги Regal на LSE вчера дешевели. В 18.52 мск за акцию давали 63,5 пенсов (4,51%). Капитализация компании в пятницу составляла 140,7 млн фунтов стерлингов (231 млн долл.).