Бюджет РФ может получить до 250 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов

В воскресенье рублевая цена российской нефти Urals впервые с июля 2015 года поднялась выше уровня 3,5 тыс. руб. за баррель. Этому способствует отставание курса рубля (на фоне решения ЦБ незначительно снизить ключевую ставку и ужесточения антироссийских санкций со стороны США) от дорожающей в долларах нефти. В сложившейся ситуации до конца года российский бюджет может получить до 250 млрд руб. дополнительных нефтегазовых доходов.

Понедельник стал очередным днем рекордов для мирового рынка нефти. По данным агентства Reuters, в ходе воскресных торгов стоимость североморской нефти Brent на спот-рынке обновила максимум с июля 2015 года, достигнув уровня $61,25 за баррель. Это на 1,5% выше закрытия пятницы. Двухлетний максимум обновили и котировки российской нефти Urals, стоимость которой поднималась до отметки $60,55 за баррель.

Уверенный рост цен на нефть продолжается четвертый день подряд, и за это время различные сорта европейской нефти подорожали на 6%. Катализатором роста стали надежды инвесторов на продление сделки ОПЕК+. О такой возможности на прошлой неделе завили сразу два представителя Саудовской Аравии — министр энергетики Халид аль-Фалих и наследный принц Мухаммед бен Сальман аль-Сауд. К тому же нефть получает поддержку от уверенно растущей глобальной экономики, отмечает глава исследований сырьевых рынков Julius Baer Норберт Рюкер.

Вместе с тем повышение цен на нефть оказало слабое влияние на российский валютный рынок. В ходе воскресных торгов курс доллара на Московской бирже опускался к отметке 57,64 руб./$, но по итогам торгов закрылся возле 57,9 руб./$. Этот результат оказался всего на 33 коп. ниже закрытия пятницы, но на 26 коп. выше значений недельной давности. Отставание курса рубля от динамики цен на нефть связано с общим ростом американской валюты на мировом рынке, а также внутрироссийскими факторами (завершение налогового периода, итоги пятничного заседания совета директоров ЦБ).

«В прошлую пятницу ЦБ снизил ставку на 25 базисных пунктов (до 8,25%), что вызвало локальное снижение интереса к рублевым активам и ослабление рубля»,— отмечает главный экономист банка «Уралсиб» Алексей Девятов.

По словам трейдера западного банка, часть иностранных инвесторов ожидала более мягких комментариев, поэтому они решили зафиксировать прибыль в ОФЗ, что негативно сказалось на курсе рубля. Давление на рубль оказала усилившаяся санкционная риторика США в отношении российских компаний.

Однако сложившаяся на рынке ситуация благоприятна для российского бюджета. По оценкам “Ъ”, рублевая цена нефти Urals поднималась в воскресенье выше уровня 3,5 тыс. руб. за баррель, прибавив за пять дней почти 7%. Так дорого российская нефть не стоила с июня 2015 года, тогда за баррель нефти давали 3,56 тыс. руб. К тому же текущая рублевая цена на 6% выше уровня, на котором она находилась 11 июля 2008 года (в тот день стоимость нефти Urals достигла исторического максимума — $141,67 за баррель). Средняя цена с начала 2017 года составила почти 3 тыс. руб. за баррель, тогда как в бюджете заложено 2,7 тыс. руб. за баррель.

«По нашим оценкам, при текущем среднем значении нефти Urals ($50 за баррель) и курсе рубля (58,48 руб./$) бюджет может получить 177 млрд руб. дополнительных нефтегазовых доходов»,— отмечает аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

Если предположить, что цена сохранится на уровне 3,5 тыс. руб./баррель до конца года, то бюджет получит дополнительно 220–250 млрд руб., или примерно 0,25% ВВП, оценивает Алексей Девятов. Учитывая, что правительство ожидает дефицит бюджета на этот год в размере 2,2% ВВП, сохранение цен на нефть на текущем уровне не поможет сильно его сократить.

«Куда важнее в этом отношении сохранение бюджетного правила на последующие годы, поскольку его реализация позволит, согласно нашим расчетам, сократить дефицит бюджета практически до нуля уже в 2019 году»,— резюмировал господин Девятов.